Quasi tutte le aziende quotate hanno ormai adottato alcuni principi ESG fondamentali, il che significa che considerano, misurano e rendicontano gli aspetti ambientali, sociali e di governance della propria attività insieme alle considerazioni finanziarie.
In effetti, i fattori ESG sono diventati così onnipresenti che molte aziende utilizzano il termine per coprire tutte le loro attività legate alla sostenibilità. Tuttavia, sebbene sia diventata pratica comune utilizzare i termini in modo intercambiabile, ci sono buone ragioni per distinguerli.
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Ti sei mai chiesto perché i criteri ESG potrebbero aiutarti ad aumentare la competitività?
Ti sei mai chiesto perché i criteri ESG hanno conquistato il mondo degli affari così rapidamente?
Una ragione chiave può essere vista nell’emergere di investitori nella comunità della sostenibilità. Gli investitori considerano sempre più le caratteristiche ESG di una società insieme ai suoi attributi finanziari quando prendono decisioni di investimento.
Pertanto, l’ESG è principalmente un quadro di gestione del rischio e di investimento che cerca di valutare i rischi finanziari che i fattori ambientali, sociali e di governance comportano per il valore di un’azienda.
Adotta una prospettiva “outside-in” che è meglio descritta come un quadro incentrato sull’investitore e sull’azienda che mira a ridurre i rischi dei portafogli e ad aumentare la resilienza economica di un’azienda.
Come potete vedere, questo approccio è ben lungi dall’essere un “capitalismo risvegliato”, come condannato da alcuni politici statunitensi.
Non si tratta di ideologia. Si tratta semplicemente di una solida gestione del rischio ed è semplicemente un buon affare. I rating e gli indici utilizzati dagli investitori per identificare i titoli ESG non sono progettati per misurare l’impatto positivo di un’azienda sulla Terra e sulla società. Valutano invece il potenziale impatto che il mondo ha sul valore di un’azienda e sui suoi azionisti. Non sembra che Milton Friedman approverebbe?
Al contrario, la sostenibilità aziendale adotta una prospettiva “inside-out” poiché si concentra sull’impatto che un’azienda ha sul pianeta e sulla società. L’approccio incentrato sulle persone e sul pianeta cerca non solo di ridurre al minimo i danni, ma di avere un impatto positivo sulla società e sull’ambiente.
Pertanto, a volte può essere costoso, ad esempio quando si paga un prezzo equo a tutti i soggetti coinvolti nella catena di approvvigionamento o si paga un sovrapprezzo per materiali più rispettosi dell’ambiente. Ciò spiega perché i leader aziendali storicamente hanno evitato di perseguire ambiziose strategie di sostenibilità, poiché le vere trasformazioni aziendali sostenibili hanno un prezzo, almeno nel breve termine.
La vera sostenibilità implica anche un ampliamento della definizione di creazione di valore quando si investe in un portafoglio sostenibile. Ciò significa che gli investitori sono disposti a rinunciare a parte del ritorno sull’investimento a favore dell’impatto sociale e ambientale positivo creato. Contrariamente agli investimenti ESG, gli investimenti tematici sostenibili e gli investimenti a impatto si riferiscono a investimenti effettuati con l’intenzione di risolvere un problema sociale o ambientale e creare un impatto positivo misurabile insieme ai rendimenti finanziari. Ciò significa non solo cercare investimenti che facciano meno danni, ma investire in aziende che stanno facendo una differenza positiva nel mondo e contribuendo così a una transizione sostenibile, inclusiva e giusta.
Pensi alla sostenibilità in termini di rischio, opportunità o responsabilità per la tua azienda?
Sebbene le considerazioni ESG stiano dominando gran parte del dibattito sulla sostenibilità nel mondo degli affari, il concetto di ESG tende a ridurre la conversazione ai rischi finanziari e a come minimizzarli. Troppo spesso le aziende e i leader aziendali non ottengono alcun insight dalle analisi ESG perché affrontano la questione esclusivamente come un esercizio di reporting.
Sebbene questo approccio “a caselle da spuntare” richieda un’incredibile quantità di dati, non offre alcuna indicazione su come cogliere le enormi opportunità di trasformazione sostenibile.
Ti incoraggio ad andare oltre la mentalità del rischio per abbracciare la sostenibilità come un’opportunità e come una responsabilità della tua azienda. Trasformare la tua attività verso la sostenibilità può consentirti di conquistare nuovi mercati, soddisfare le mutevoli esigenze dei clienti e attrarre e trattenere i talenti. Un recente studio di McKinsey ha stimato che la sola transizione verso lo zero netto fornirà opportunità di business per 12mila miliardi di dollari all’anno entro il 2030. La domanda per te, quindi, come leader aziendale è: guiderai o seguirai?
Allo stesso modo, a causa della nascita e della crescita degli investimenti ESG, vi è una crescente consapevolezza della necessità di prendere in considerazione criteri non finanziari quando si prende una decisione di investimento. Si tratta di uno sviluppo importante e positivo, ma gli attuali portafogli ESG si basano su una mentalità volta a ridurre al minimo i danni. Guardando allo stato del mondo, dobbiamo intensificare i nostri sforzi e indirizzare investimenti che non solo facciano meno danni ma contribuiscano anche a una transizione sostenibile, inclusiva e giusta. Se sei interessato a investire in aziende che ci guidano verso un futuro nuovo, più pulito e più sostenibile, devi applicare un occhio critico al tuo portafoglio ESG e assumere un ruolo più attivo nello screening delle attività, delle tecnologie e dei prodotti che formano il tuo portafoglio di investimenti.
Guardando al futuro: questo è solo l’inizio
Sotto molti aspetti, l’ESG deve essere vista come un’incredibile storia di successo: in appena un paio d’anni si è evoluto da argomento di nicchia a argomento in cima alle agende aziendali di tutto il mondo. Tuttavia, dobbiamo anche riconoscere e affrontare le imperfezioni del concetto ESG. La mancanza di standard universali e di trasparenza, così come di rating arbitrari – e persino fuorvianti – significa che ci sono aree in cui c’è margine di miglioramento.
Guardando al futuro, il messaggio più importante è che le cose si stanno muovendo nella giusta direzione. Sebbene molti leader aziendali siano comprensibilmente confusi, negli anni a venire assisteremo a una maggiore armonizzazione e standardizzazione.
L’attuale attenzione ristretta dei criteri ESG alle questioni che mettono a rischio il valore finanziario di un’azienda fornisce un quadro molto incompleto della performance di sostenibilità di un’azienda.
Per completare questo quadro, le aziende dovranno rivelare in che modo le loro attività influenzano – e potenzialmente danneggiano – sia le persone che il pianeta. Stanno accadendo molte cose nel mondo ESG e questi sviluppi rapidi e talvolta scoordinati possono sembrare travolgenti per molti leader aziendali e investitori. La buona notizia è che gli attuali sviluppi normativi, in particolare la nuova direttiva UE sul reporting di sostenibilità aziendale, affronteranno questo problema e probabilmente porteranno a maggiore chiarezza e trasparenza.
